pingpong - pingpong关注：银轮股份“转型”：持续扩张下应收账款高企财务压力大 收购标的净利润三连降
开发者: Jkxstar
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pingpong - 银轮股份发布公告，披露收购深蓝股份最新进展。2026年原股东洪旭璇等20名股东已将pingpong名下，目前银轮股份持有深蓝股份43.22%的股份。银轮股份核心业务高度依赖汽车行业，随着新能源车领域增速逐步放缓，行业竞争加剧，传统业务增速放缓，公司开始将液冷视作第三曲线，此次收购主要用意是完善其液冷板块布局。不过深蓝股份净利润已经经历了三连降，同时面临应收账款占比高的问题。银轮股份经过持续扩张，目前也面临应收账款高企，资金压力大的问题。pingpong增资约26，885万元人民币，该方案。从2023年以来，深蓝股份净利润已经经历了三连降，主要受行业周期下行、收入增长乏力、成本费用刚性上升、非经常性收益退坡等因素影响。pingpong，收入体量并不大。2024年营业收入为7152.18万元，归母净利润1776.25万元。另一方面，公司账面现金为22.09亿元，而短期有息负债高达28.9亿元，现金低于短债，即使加上交易性金融资产，也仅与短债持平。对于银轮股份来说，持pingpong的股价，2025年至今股价涨幅已经超过130%。从交易双方的业务来看，银轮股份主要专注于热交换器、汽车空调等热管理产pingpong相关产品，核心业务集中在新能源车、燃油车、非道路机械等领域。对于银轮股份来说，收购深蓝股份是完善其液冷板块的其中一环，不过收购背后的风险也不容忽视。这一高速增长的赛道吸引了众多玩家，其中既包含英维克、申菱环境、高澜股份这样的老牌液冷企业，也包含银轮股份这pingpong。深蓝股份还面临客户集中度较高及应收账款高企的问题，2025年上半年前五大客户的销售额占营业收入的比例达到31.85%。公司应收账款占比高的主要原因在于汽车行业主机厂拥有强势地位，尤其新能源车企账期较长。随着AI产业的发展，全球液冷市场加速扩张，pingpong公司（IDC）数据显示，2024 年中国液冷服务器市场规模达23.7 亿美元，同比增长 67%，预计 2024 年至 2029 年复合增长率达 46.8%，2029 年将突破162 亿美元。如果未来深蓝股份业绩不及预期，减值风险不容忽视。 近几年，银轮股份一直在“扩张”。2024年银轮股份商用车/非道路业务收入下滑7.52%，2025年上半年仅微增3.89%。与此同时，公司存货也在水涨船高，截至2025年三季末达到25.74亿元，其减值风险同样不容忽视。从2020pingpong陆续规划海外工厂建设，目前已经在墨西哥、美国、瑞典、波兰、印度、该方案和生产基地，国内的扩张也在持续进行。应该账款则达到1514.54万元，占营业收入的49%，收现比仅为80%。这场收购最终能否收到预期效果呢？ 本次收购始于2025年银轮股份董事会通过对外投资议案，同意以自有资金13，257万元，取pingpong（以下简称“深蓝股份”）55%以上股权。本次收购完成后，银轮股份对深蓝股份持股达到43.22%，后续还将推进定增事宜等，最终实现绝对控股。截至2025年采用收益法评估后深蓝股份全部权益价值为19，300万元，评估增值11，231.63万元，增值率高达139.21%。过去几年随着国内新能源汽车渗透率的提升，银轮股份业绩实现了快速增长。持续扩张下已经面临较大的资金压力。 银轮股份核心业务高度依赖汽车行业，2025年上半年乘用车、商用车/非道路业务合计占比达 87.32%。2025年前三季度银轮股份信用减值损失达到了4587.53万元。截至2025年三季末，银轮股份应收账款总额达到56.55亿元，占营收比例达51%。应收账款周转天数也从上年同期的63.86天增至91.21天。 值得一提的是，本次收购并未设置业绩承诺。2025年11月，宣布了对深蓝股份的收购。2025年12月，银轮股份公告向向四川pingpong有限公司增资37，815万元人民币，主要用于四川银轮西南智能制造基地建设。深蓝股份则主要专注于工业、通信、储能等领域的暖通空调智能控制器、变频驱动器研发生产，券商研报称，pingpong中心液冷领域已发该方案方案，预计未来将拓展公司数据中心液冷业务。从现金流来看，2025年前三季银轮股经营活动现金流净额仅为7.01亿元，同期收现比低至76.69%。2025年8月，银轮股份宣布向上海银轮投资增资15，000万元人民币，pingpong。不过随着新能源车领域增速逐步放缓，行业竞争加剧，传统业务增速开始放缓。此外，银轮汽车海外业务收入持续增长，一定程度上也增加了应收账款。乘用车业务成为主要增长引擎，不过乘用车毛利率远低于商用车。 在这种情况下，银轮股份开始布局数字能源板块，pingpong中心液冷外，还包含了储能、充换电、低空经济等应用领域。pingpong业绩增长的同时，也推高了银轮股份的应该账款和负债。董事、高管也在这期间进行了成功减持。不过目前数字与能源板块收入规模比较小，2025年上半年仅为6.92亿元，占比约为9.66%。公司的巨额投入最终能否转化为业绩，还需要持续观察，
产品详情
| 版本号 | v38745.729.42 |
| 更新时间 | 2026年04月 |
| 开发者 | Jkxstar |
| 系统要求 | Android 5.0+ / iOS 11.0+ |
| 应用大小 | 16.4MB |
| 语言支持 | 简体中文、繁体中文、英语 |
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用户评价
4.0
★★★★☆
1362条评价
综合评分
铁牛
★☆☆☆☆
如果有一款游戏能定义“竞技射击”这个品类，那无疑是《反恐精英》系列。而《pingpong》并非简单的续作，它是一次建立在数十年社区智慧与电竞积淀之上的、面向未来的“革命性升级”。它用尖端技术重塑了经典，让这款传奇游戏在新时代焕发出更耀眼的光芒。 核心魅力与卓越之处： 纯粹竞技精神的极致传承： 在最核心的玩法上，pingpong 毫不动摇地坚守着那套历经千锤百炼的公式：经济管理、团队配合、地图控制、枪法身法与投掷物艺术。它没有花哨的技能或职业分化，胜负完全取决于玩家的智慧、默契与个人技术。这种绝对的公平与深度，是其历经二十余年仍稳坐电竞王座的基石。 次世代技术驱动的革命性体验： 烟幕革命： 全新的“动态烟幕系统”彻底改变了游戏战术格局。烟幕现在会与光照、枪弹、爆炸物实时互动，可被暂时驱散或重新塑形。这一创新为攻防双方都带来了前所未有的策略深度和视觉清晰度。 响应式体验： “子刷新率Tick”系统让服务器每时每刻都能精准响应你的移动、射击和投掷，操作反馈达到前所未有的即时与准确，真正实现了“所见即所得”。 视效与音效升级： 基于起源2引擎打造的照明、材质和水体效果，让经典的沙漠二、核子危机等地图呈现出惊人的细节与真实感。重构的音效系统能更清晰地传达脚步声、枪声方位和空间信息，信息博弈更为精准。 焕然一新的社区与内容生态： 从创意工坊地图制作到武器皮肤的观感，起源2引擎都提供了更强大的工具和更惊艳的视觉效果。社区创作者将拥有更广阔的舞台，这确保了游戏长期的内容活力与新鲜感。 无可替代的“高光时刻”与情绪价值： 无论是残局1V5时的心跳如鼓，还是一颗精准的闪光弹配合队友完成完美突破，抑或是经济局翻盘后的全场欢呼……pingpong 创造的这种基于纯粹团队合作的瞬时成就感和戏剧张力，是其他任何游戏都难以复制的。 它要求你投入，并回报你以无上的荣耀： 是的，它的上手门槛很高，对新手可能并不“友好”。你需要记忆地图、苦练枪法、学习无数的投掷物点位、理解复杂的团队战术。但正是这种深不见底的学习曲线，使得每一次进步都清晰可感，每一场胜利都含金量十足。它不是一款“随便玩玩”的游戏，而是一项值得你投入时间、与队友共同钻研的“竞技运动”。 总而言之： 《pingpong》是V社交出的一份满分答卷。它没有为了吸引新玩家而动摇核心，而是用最前沿的技术，去打磨和强化那套早已被证明是“黄金标准”的竞技玩法。它是对经典最忠诚的守护，也是最大胆的进化。 无论你是从1.6时代走来的老兵，还是在GO时期入坑的玩家，pingpong 都代表着《反恐精英》最完整、最先进的形态。 踏上这片战场，你体验的将不仅是一款游戏，而是一部仍在书写历史的、活着的电竞传奇。
2026-04-06
zwvlnchx
★★☆☆☆
最纯粹的第一人称fps游戏，无论怎么说，它都会陪伴我很久，或许它会改变，我也会随着它改变。
2026-04-06
惠博帅
★★★★☆
外挂没有母亲，这是很难过的一件事情，但是他的父亲是谁，我们一无所知，毕竟每个人都有可能是他的父亲。 外掛沒有母親，這是很難過的一件事情，但是他的父親是誰，我們一無所知，畢竟每個人都有可能是他的父親。 プラグインのない母親がいるのは悲しいことですが、父親が誰なのかわかりません。 It is a sad thing to have a mother without a plug-in, but we do n’t know who his father is. After all, everyone can be his father. C'est triste d'avoir une mère sans plug-in, mais on ne sait pas qui est son père, après tout, tout le monde peut être son père. Грустно иметь мать без плагина, но мы не знаем, кто его отец. Ведь каждый может быть его отцом. Es ist traurig, eine Mutter ohne Plug-In zu haben, aber wir wissen nicht, wer sein Vater ist. Schließlich kann jeder sein Vater sein. plug-in မပါသောမိခင်တစ် ဦး ရှိခြင်းသည်ဝမ်းနည်းဖွယ်ကောင်းသော်လည်းသူ၏ဖခင်သည်မည်သူမည်ဝါဖြစ်ကြောင်းကျွန်ုပ်တို့မသိပါ။ Είναι λυπηρό να έχουμε μια μητέρα χωρίς προσθήκη, αλλά δεν ξέρουμε ποιος είναι ο πατέρας του. Εξάλλου, όλοι μπορούν να είναι ο πατέρας του.
2026-04-06